2024年04月10日光大证券：贵州茅台批价扰动股价，配置价值提升

光大证券表示，近期茅台批价出现波动，公司基本面依旧稳健，应理性看待批价波动。伴随股价回调，配置价值提升。从年内的维度看，市场和产业的解读有三种：一、三月投放进度有所加快；二、如茅台品藏馆从23年末的45家增加至24年一季度末的56家，巽风375ml20万瓶等各种规格产品投放市场，进而挤出普通飞天的需求；三、淡季商务需求依然偏弱等。茅台的批价基本反映了供需的强弱变化，近期批价的波动显示需求侧的恢复仍有待观察，但是需求恢复预期的提升、经济刺激政策的出台均会成为估值提升的催化。

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